[摘要] 尽管从半年报来看大部分品牌房企依然取得了不错的业绩，但是中小房企的境况却不尽如人意。由于受到自身融资能力和信贷紧缩政策的影响，举债信托成为了调控以来房企输血的主要途径之一，随着信托的到期，不少企业在过去两年中的销售利润却赶不上信托的利率。
虽然从半年报来看大部分品牌房企依然取得了不错的业绩，但是中小房企的境况却不尽如人意。由于受到自身融资能力和信贷紧缩政策的影响，举债信托成为了调控以来房企输血的主要途径之一，随着信托的到期，不少企业在过去两年中的销售利润却赶不上信托的利率。
中小房企危机四伏
尽管楼市在二季度已经出现了好转，但是在此前为了生计大举举债的中小房企生存依然不容乐观。
截至7月25日，发布上半年中报业绩预告的房地产企业合计有57家，占全部A股上市房企140家企业的41%。
在发布业绩的57家房企中，业绩分化明显，相比在2009-2011年三年出现的普涨情况，今年上半年出现了明显的业绩分化，在57家房企上半年发布的预告中。
根据统计显示，部分房企由于结算收入大幅减少，盈利能力快速下滑。嘉凯城预计上半年亏损3.50亿元左右，而公司去年同期盈利728.95万元。房地产行业的整体环境对项目销售进度和价格产生了一定影响。由于半年度实际可结算项目少，导致可确认的销售收入较少、净利润为负数。
目前在A股中除了万科之外，大部分为中小房企。
我们以卧龙地产（600173）为例，公司上半年实现营业收入3.92亿元，同比下降28.61%，营业利润7572.83万元，同比下降35.85%。归属于上市公司股东的净利润4786.92万元，同比下降48.89%，实现每股0.066元，同比下降48.84%，归属于上市公司股东的每股净资产1.94元，同比下降3.48%。这与大型房企的业绩形成了鲜明的对比。
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